AI服务器需求强劲，IC载板大厂3月营收创41个月新高、首季写单季次高

载板厂欣兴（3037）受惠AI服务器与高效能运算需求升温，3月营收达130.79亿元新台币，月增12.75％、年增23.27％，不仅创41个月新高，更写下单月历史第三高，第一季营收374.46亿元新台币，季增7.94％、年增24.45％，同步改写单季次高纪录，营运动能持续垫高。

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随AI服务器与高速传输需求扩大，欣兴载板与PCB产线维持90％以上高稼动率，第一季产品价格调整效益亦较2025年第四季更为显著。面对玻纤布、铜箔基板与贵金属等上游原物料价格走扬，公司透过与客户分批协商机制，已于首季逐步反映成本压力，带动毛利结构改善。

法人分析，第一季在高稼动与涨价效应双重推升下，加上先进板材需求重心转向AI应用，带动载板与PCB结构性成长，已为全年获利体质奠定稳固基础。

欣兴正加速AI世代交替布局，高阶ABF载板因应新一代技术发展，朝向大尺寸与高层数演进，不仅推升单位用量，亦提高制程复杂度，使中高阶ABF载板价格具备中长期支撑力道。

因应需求升温，欣兴规划2026年资本支出达340亿元新台币，其中约70％将投入ABF与载板产能扩充及制程升级，长交期设备采购金额亦由25亿元新台币大幅上修至92亿元新台币。法人推估，2026年ABF产能将年增约20％，且高阶产品比重可望提升至50％以上，以支撑未来AI应用成长。

新厂进度方面，欣兴光复二厂锁定大尺寸、高层数及新型散热模块等新世代产品，预计2027年下半年起逐步放量。杨梅二厂则规划自2028年起陆续装机。至于泰国PCB厂目前进入客户认证阶段，初期以存储器模块、游戏机及低轨卫星产品为主，并规划于未来两年间切入车用电子市场。

展望2026年，欣兴IC载板中的AI营收比重有机会达到60％，PCB产品的AI比重也将推升至65％～70％区间。